4万亿电网投资砸向特高压，2025年全社会用电量首破10万亿千瓦时，这条“新基建黄金赛道”彻底火了！一批企业交喜人业绩预告，最高净利增幅超6倍。今天来了解业绩预增前3的企业。

一、 通达股份：

业绩表现：2025年归母净利润1.37-1.82亿元，同比大增438.19%-614.71%，是特高压板块增幅“天花板”。

上涨逻辑：

1. 主业踩中特高压建设高峰：作为国内铝包钢绞线龙头，市占率行业前列，2025年中标多项国网特高压线缆项目，订单交付量同比激增，适配“西电东送”核心工程刚需，传统电网业务营收翻倍增长。

2. 第二增长曲线爆火：子公司成都航飞航空零部件订单爆满，航空业务利润率远高于电网主业，双赛道协同对冲行业周期，成为净利暴涨的关键推手。

3. 稀缺性壁垒：国内少数能批量供应特高压超高压线缆的企业，技术适配高海拔、大跨度特高压项目，客户直连国家电网，订单稳定性拉满。

二、 东方铁塔：

业绩表现：2025年归母净利润10.8-12.7亿元，同比增长91.40%-125.07%，业绩体量+增幅双亮眼。

上涨逻辑：

1. 特高压铁塔业务吃满红利：输电铁塔市占率行业前列，深度参与国内特高压骨干网架搭建，超大型铁塔产品适配跨区域输电刚需，2025年特高压开工量翻倍，可提现游戏app直接带动订单暴增。

2. 双主业对冲风险：独特的“钢结构+钾肥”模式太香了！铁塔业务赚基建的钱，钾肥业务吃农产品刚需红利，2025年两大板块同步增长，盈利稳定性碾压单一赛道企业。

3. 技术适配性强：国内少数能生产适配不同地质、气候特高压铁塔的企业，高海拔项目占有率领先，在“沙戈荒”风光基地外送通道中订单占比突出。

三、 保变电气：

业绩表现：2025年预告净利润1.82亿元左右，同比增长88.95%，盈利水平创近年新高。

上涨逻辑：

1. 特高压变压器核心受益：市占率达30%，参与国内80%以上特高压工程，±1100kV特高压变压器技术行业领先，2025年国网南网招标中标额同比增42%，订单落地直接增厚利润。

2. 核电业务添新引擎：核电变压器市占率超50%，是全球唯一为“人造太阳”ITER项目供变压器的企业，2025年全球核电重启，核电订单同比增35%，成为业绩增长新亮点。

3. 成本端利好：上游取向硅钢价格企稳，产品毛利率同比提升3.2个百分点，降本+增收双向发力，盈利质量持续改善。

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